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印度珠宝首饰业短期不能脱困

菲齐预计只有到了2010年才有望开始复苏
Feb 17, 2009 9:43 AM   By Avi Krawitz
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RAPAPORT... 据惠誉国际信用评级公司( Fitch Ratings ),印度珠宝首饰行业在中短期内很可能会继续面临压力,而且仅仅到了2010年才可能开始出现复苏迹象。 “印度珠宝首饰业因其主要出口市场如美国和欧洲,在一定程度上还有亚洲的需求疲软,正在经历一个困难的阶段, ”惠誉分析师 Sourabh Shrivastava和Priyamvada Balaji在一份该行业报告中解释道,“这导致了整个行业大量库存积压和严重的订单推迟 签订或取消, 这反过来又影响到了流动性。 ”

惠誉指出,美国和欧洲对印度商品需求下降,尤其是在圣诞节期间严重打击了(印度经济),但这在2008年下半年初就开始了,并一直延续至圣诞节。《Rapapoet新闻 》报道的在孟买证交所(
Bombay Stock Exchange ,BSE)上市的印度钻石和珠宝上市公司在截至2008年12月31日的第三财季销售业绩好坏参半(见下表) 。然而,所有报告公司的利润在这一期间都暴跌,在某些情况下甚至持续亏损。

 

印度上市公司截至2008年12月31日的第三财季销售额和收益
 
 销售额
($ Mill)
从上一年以来的变化 % 净利润/ 亏损
($ Mil)
从上一年以来的变化 %上一年第三财季利润
Asian Star $59.9315% $1.37-48% $2.62 
Classic Diamonds $36.23-12%($0.61)N/A$2.29
Flawless Diamonds $20.80-28% $0.24-82% $1.36 
Gitanjali Gems $227.5511% $5.97-42% $10.25 
Renaissance Jewellery $48.9032% $0.67-72%$2.33
Shrenuj $82.3740% $1.68-42% $2.88 
Suashish  $29.60-59% ($6.26)N/A$5.98
Su-Raj Diamonds$120.863%$0.51-86% $3.57
Titan Industries$211.9027%$2.40-62% $6.26 
Zodiac$0.8154%$0.03-65%$0.07 

该报告可以解释那些具有地理分布上多元化的收入流和在东亚市场高度曝光的公司在这次全球性经济衰退中所受到的影响要小于那些把重点放在美国和欧洲的公司的 原因。不过,那些较小的公司受经济下滑的影响最大,报告同时也表明,这将导致行业内的兼并。“在较小的衰退中,首饰制造商的经营业绩很可能会表现得相对稳定一些,”这两位分析师说,“但在严重经济下滑时,钻石加工商和首饰制造商都同等 程度地受到了影响。”

印度珠宝首饰出口促进中心(GJEPC) 的数据表明,与一年前的各月份相比,印度10月份11月份12月份 的成品钻出口分别下降了20%、46%和26%。这一趋势在2009年1月份还在延续,该月的出口下降了41%。

这些结果说明,在过去的4个月中印度钻石行业面临着各种麻烦,该行业正在采取严厉措施,以求绝地逢生。 

惠誉分析师报告称,“至于2009年1月,该行业一直在等待现有库存能够流动起来,”甚至在此期间不惜冒价格的风险,“疲软的需求也已经导致了成品钻价格的下降,这会对利润产生明显的不利影响,”他们写道。

惠誉认为当前的流动性压力是“严重的”,并指出,考虑到该行业贷款偿还期长以及相对较长的库存持有期,这将会增加商品和汇率波动性风险,预计这种压力在近期会持续。该评 级公司在其报告中提到,“由于客户面临着当前不利的流动性状况,应收款项开始增加。风险性部分地因该行业内 部有凭关系进行交易的习惯而得以缓解,这控制了坏账的发生。”

惠誉报告称,大多数公司使用营运资本的资金;来解决它们的流动性缺口,“这增加了经济杠杆作用并对整个行业的利润控制形成了压力。”该行业同样也受到印度卢比相对于美元的波动性的影响,该评 级公司补充道。

(Rapaport版权所有,未经书面许可,请勿转载)

Tags: Titan
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