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Rapaport每週市場報告—2010年4月23日

Apr 25, 2010 11:18 PM   By Avi Krawitz
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RAPAPORT...弦外之音—新聞解讀

礦業—產量水平


與2009年第一季度期間主要由於戴比爾斯礦山關閉而導致的上一年的產量相比,各大鑽石礦業公司2010年第一季度產量有了明顯提高(見下表)。英美集團報告稱“由於市場繼續改善”,戴比爾斯今年生產速度加快。然而,與2009年第四季度相比,由於“南部非洲嚴重的季節性降雨”,產量下降了31%。


就像2009年在整個經濟衰退期間純粹是出於維持生產的戰略目的阿爾羅薩第一次成為最大鑽石生產商那樣,該公司在這一季度仍然名居鑽石生產商榜首。當2009年阿爾羅薩將鑽石儲備到俄羅斯聯邦政府國庫中去時,其他大的生產商將他們的儲備留在了地下。力拓和必和必拓公司在去年下半年都臨時性地關閉了他們的礦山,而將他們各自2009年第一季度的產量保持在一個相對正常的水平。

這四家頂級鑽石礦業公司的產量加在一起比2009年提高了19%,但仍比2008年水平低19%,我們預計這一趨勢在今年剩下的日子裡還將持續。戴比爾斯正在緩慢提高其礦山的生產速度,因而2010年全球生產將繼續為阿爾羅薩所推動。

除了以上的數據外,還有其他一些未知的產量數,其中包括在發表本報告時無法獲取的安哥拉ENDIAMA(恩迪阿瑪) 的產量,以及大約270萬克拉津巴布韋馬郎礦到目前為止儲備的鑽石,這些鑽石有可能在今年以某種方式進入市場。
 

First-Quarter Diamond Production

(Cts millions)

2010

2009

2008

ALROSA

        8,600

        9,200

        9,000

De Beers

        7,012

        1,082

      11,774

Rio Tinto

        3,497

        5,506

        3,296

BHP Billiton

           770

           951

           620

Total

      19,879

      16,739

      24,690

 - ALROSA 2008 data based on Rapaport estimates.

 - De Beers data as reported by parent Anglo American.

 - Remaining data as reported by the respective companies.

 - Rio Tinto and BHP data represents their percentage share

   of output from operations.


貿易:比利時鑽石出口出現上升趨勢

安特衛普世界鑽石中心(AWDC)本週報告稱,2010年第一季度比利時成品鑽出口同比上升了30%,達到26.4億美元,而原石出口差不多增加了2倍,達到27.3億美元。這些數據表明在這兩個第一季度間銷售出現強勁增長,但該數據應當從經濟衰退的角度去解讀。

在雷曼兄弟崩潰之前,在2008年的頭九個月比利時成品鑽出口平均每季度在33億美元左右。然而,在隨後的一年,該國成品鑽石出口水平在2009年第一和第二季度下降到了20億美元,然後緩慢爬升到了上個季度的水平。

比利時原石貿易也出現了相似的模式,因而,在2008年1月到9月該國的平均出口額為31億美元,但在2009年第一季度跌到了11億美元的低點。

因而,儘管增長是令人鼓舞的,但該數據是同上一年做比較,當時正是經濟衰退最嚴重的時候。然而,若同2008年高峰期比較,貿易還有一段路要走。 2010年第一季度的成品出口比2008年相同期間低了17%,而原石出口降低了11%。

無論如何,上升趨勢是明顯的,我們預計這一趨勢將在當前的第二季度持續。


零售:對扎萊的預期

扎萊公司希望通過向私人投資公司金門公司銷售少量股權籌集1.5億美元。據彭博新聞社,該陷入困境的珠寶零售商從其他兩家資本公司Centerbridge資本合夥LLC he TPG公司的提案中選擇了金門。扎萊沒有對這一潛在的交易作出評論。

該交易注入的現金對改善扎萊的資產負債表是必要的,令人高興的,這將幫助該公司緩解來自其債權人的壓力。至少在短期內,這可以使該公司得以支付花旗銀行所需的600萬美元,以繼續執行4月底到期的他們的商貿協議。扎萊原先警告過,如果該公司無法續簽這些協議,它的客戶能得到的信貸將減少,這將對公司的銷售額和收益產生負面影響。

然而,從長期看,我們預期扎萊需要採取更多的行動使自己運轉起來。首先,該公司需要在2009年失去了一些市場份額後刺激銷售額的增長。扎萊的銷售額在到2010年1月31日截止的半財年中下降了13%,減為9.115億美元。

全球市場

美國:來自紐約鑽石區的報導表明無論經濟環境如何,對理想做工的需求總是良好,特別是對無色的VS+種類寶石。看來更傾向於在較好做工方面花費的消費者形成了一個主要的消費市場,這一市場部分使得需求保持穩定並且造成供應短缺。然而,一般而言,賣家正在遭遇來自買家的對價格的強烈抵觸。由於銷售額一直在持續地緩慢上升,零售商仍然對短期市場保持樂觀態度。零售需求仍然集中在鑲有較好品質和做工並帶有GIA證書的1克拉到2克拉裸鑽的訂婚戒指。對於像鑽石耳釘戒指和1.5克拉到3克拉主石的首飾的銷售情況也在改善。

比利時:儘管有報告表明買家仍然對價格有抵觸,但安特衛普的成品鑽貿易穩定。對VS-SI貨品有良好需求,分鑽大小和1克拉、1.25克拉和1.5克拉大小的鑽石也銷得不錯。原石貿易商和製造商繼續對上升中的價格表示擔憂,但還在繼續購買。由於貨品短缺的報導,大多數市場參與者都將把眼光盯在在本週必和必拓競標會和下週DTC看貨會的成交量上。

以色列:儘管因士兵紀念日和接下來的獨立日慶祝活動拉馬特甘鑽石交易所要關閉,但該所本週相當繁忙。貿易商對原石高價和他們通過加工獲得的利潤低感到擔憂。但他們似乎仍在忙於購買原石,Diamdel報告稱在3月份以色列的中小企業對他們的貨品的需求顯著增加。對1克拉到1.5克拉品種的成品的需求良好,對大於3克拉大小鑽石的需求改善。

印度:孟買的交易穩定,對貨品,特別是較小的貨品的需求因來自歐洲和美國買家的興趣的提高而有所推動。報告表明,對所有種類的0.50克拉鑽石,特別是低P級的這種鑽石有非常好的需求並且價格較高。對0.30克拉的鑽石也有強勁需求,而對1克拉鑽石的需求穩定。對2克拉鑽石的需求改善。同樣,原石市場似乎穩定,而且儘管價格高,加工商還是期待著能有機會向大生產商購買鑽石。

中國:大多數五一節訂單已經完成,因而過去的一周已經平靜下來,儘管如此,批發市場仍然保持穩定。對0.3克拉到1.10克拉DJ、VVS-SI、帶GIA證書最好是EX切工鑽石的需求最為強勁,對1克拉鑽石的需求在上升,特別是在像上海和北京這樣的大城市。買家看來對它們正在尋找的鑽石範圍靈活性更大,在售鑽石的大小、顏色、淨度和切工更為多樣化。零售商對即將到來的五一節樂觀,這個節日是傳統的結婚貨品的銷售旺季。上海的銷售預計將特別強勁,由於2010年世博會的召開,從4月30日開始上海有5天的假期。

香港:由於當地成品賣家報告稱以新的價格難以銷售,貿易活動顯示出比往常更早降溫的跡象。有情況表明,熱門品種的短缺也對銷售產生重要影響。需求繼續受到中國內地市場的刺激,對1克拉以上的D、IF鑽石有強勁需求。對較低淨度的SI高色鑽石也有良好需求,而對香港主導產品HJ、VVS貨品的需求仍然穩定。


本週贈言

“提醒人們利潤是收入和成本間的差價。這會使你看起來更聰明。”

—美國諷刺作家和呆伯特職場卡通人物的創作者Scott Adams


注:本文是Rapaport市場報告的部分內容,該報告的完整版本每週發送RapNet會員。要預訂請前往www.rapnet.com ,或聯繫當地Rapaport辦事處。

免責聲明

©2009年 Martin Rapaport版權所有。保留所有權利。美國Rapaport公司,美國內華達州拉斯維加斯溫泉路133E號100室。 +1 702 893 9400。

本市場報告僅僅為滿足您個人的閱讀興趣而提供。由Rapaport集團公司發表的任何報告或本報告所述的任何內容都不應視為有針對性的行業或市場建議。任何投資或購買決定都必須在得到專家建議後作出。本報告所述所有意見和估計應當被認為是在本報告發表之日經過深思熟慮的判斷,真誠地提供給讀者,但不負法律責任。這些意見和估計會有變化,恕不另行通知。感謝你對我們的知識產權的尊重。

(Rapaport版權所有,未經書面許可,請勿轉載。)

Tags: Avi Krawitz, Alrosa, Anglo American, Avi Krawitz, AWDC, Belgium, BHP Billiton, China, De Beers, DTC, Hong Kong, Israel, Market Trends, Production, Rio Tinto, United States, Zale
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