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黃金對鑽石

May 13, 2010 10:40 PM   By Avi Krawitz
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RAPAPORT...我父親在涉及到黃金時一直是有點被動進取的。多年來,他一直在積極地投身於黃金投資,而幽默的是,從我們家庭真正的傳統來說,他永遠是那麼被動地追隨自己內心的願望。作為一位退休牙醫,我父親一直是在拔牙方面勝過他投資賺錢。

這個星期,由於歐洲經濟和貨幣的脆弱性,黃金創下了新紀錄,因而他再次奏起了他的口頭禪。 “我仍然認為現在是買入黃金的時候了,”他告訴我,“世界的問題是不會僅僅因為卡梅倫先生成為首相而消失的。” —且不論卡梅隆令人鼓勵的削減開支和更好地管理英國預算的承諾。

過去兩個星期黃金瘋漲再次說明了黃金避險投資的地位,週三紐約黃金漲到了每盎司1249.60美元。黃金已比去年同期上漲了35%。雖然在短期內迫切要解決的問題是,獲利者是否要退出黃金,而大多數分析家仍看好金條的長期前景。

這裡有一個原因。

當涉及到黃金時,影響到需求的是消費和投資。特別是黃金首飾消費以及其工業用途在很大程度上與全球經濟活動有著密切關聯,這一因素很容易與其作為財富避險儲備的聲譽相抵消。黃金有著起到貨幣作用的歷史淵源,因而在傳統上當貨幣貶值時黃金起到了保值的作用。

在很大的程度上,鑽石也是一個相似的安樂窩。事實上,正如Rapaport集團首席經濟師亞里夫·塞格夫(Yariv Segev)解釋的那樣,從鑽石更容易攜帶的角度看,可以認為,鑽石甚至比黃金更安全。

然而,正如塞格夫強調的,它們的相似性也有走到盡頭的地方。在過去幾年鑽石價格趨勢並未表現出與黃金相似的趨勢。鑽石價格的變化緊跟金融市場,等待著經濟改善的保障,而金價從經濟衰退的複蘇則顯得更為強勢。

雖然我的父親根本就不是一個財務顧問,但他自然地認為黃金很少有經濟疲軟的跡象,而今天如果有的話也沒有幾個人這麼來看待鑽石。相反,鑽石業正在,或者至少是應該慎重考慮歐洲的救市計劃對全球消費信心可能產生的影響。

鑽石和黃金之間主要差異在於,事實上鑽石的投資還沒有大到足以影響價格。鑽石行業幾乎完全依賴於消費者的需求,因此要取決於經濟增長。這使得它很容易受到危險。當消費者自然地迴避鑽石時我們認識到了這一點,就如經濟衰退和失業率上升時碰到的情況那樣。

為了顛覆這種風險,鑽石行業應當很好地鼓勵鑽石投資。就像許多人過去所建議的那樣,這方面的強大的營銷攻勢將起到作用,但最有效的方式將是通過鑽石的商品化來達到這一目標。

誠然,眾所周知這樣的一個發展是很複雜的,且需要通過另一個論壇進行辯論。但理論上商品化會使鑽石更容易接近街上的行人,因為這樣他們更容易進行買賣。現在,我們認識到這正是黃金在吸引投資者青睞上的主要優勢。

事實上,這裡沒有競爭。當經濟風暴加強了黃金地位時,鑽石買家卻在焦急地觀察世界事件的展開。如今,鑽石業在權衡近期和長期前景時,正在試圖從解釋遠東的發展、歐洲的大破壞和美國的穩定跡像中求得平衡。

避險的袈裟仍然牢牢地套在黃金身上。而當我們繼續以極大的謹慎面對全球經濟趨勢時,我只能得出結論:爸爸,拿出你的勇氣來!

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Tags: Avi Krawitz, Avi Krawitz, gold
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